财务困境公司变更会计师事务所的实证研究
来源：安徽税务筹划网 作者：安徽税务筹划网 人气： 发布时间：2022-08-15
摘要：近年来， 我国上市公司更换会计师事务所的现象逐年增多， 上市公司的管理当局利用更换会计师事务所粉饰会计报表从而误导投资者的恶性案件也日益增多......
近年来， 我国上市公司更换会计师事务所的现象逐年增多， 上市公司的管理当局利用更换会计师事务所粉饰会计报表从而误导投资者的恶性案件也日益增多。证券市场中陷入财务困境的上市公司是一个独特的群体， 他们具有更为强烈的动机变更会计师事务所，来隐藏其存在的重大问题， 这极有可能给投资者带来巨大的损失。本文是在前人研究的基础上进一步深入分析了有哪些因素影响财务困境公司变更会计师事务所及这些因素与事务所变更有怎样的关系， 并关注财务困境公司变更会计师事务所所传递的信息， 洞察陷入财务困境的上市公司变更事务所行为背后的真实动机， 为完善中国证券市场的运作， 改善监管部门的措施提供依据与政策建议。
一、研究现状
Schwartz和Melon （1985） ， 他们研究了濒临破产公司变更会计师事务所的动机。他们认为[ 1 ] 公司陷入财务困境可能会影响会计师事务变更， 因为财务困境容易引起下列现象： 会计师事务所与客户容易在财务报告的列报方面产生分歧、预期会被出具保留意见、就审计收费高低而产生分歧、保险动机， 而上述因素均容易导致会计师事务所变更。他们认为， 对会计原则的恰当运用方面所产生的分歧和即将被出具保留意见将会使客户与其主审会计师事务所之间的关系变得紧张。在这种情况下， 客户往往更倾向于聘请一家新的会计师事务所， 这家新的会计师事务所对一些重大问题的看法与客户所持的观点较为接近。濒临破产的公司也许认为， 将其主审会计师事务所变更为更大型的会计师事务所， 可以向投资人和债权人提供更强有力的担保。同时， 在公司真的由于经营失败而遭受破产时， 大的会计师事务所本身所具有的财力也更能提供保险。不仅如此， 财务陷入困境的公司也有动机通过变更会计师事务所来降低审计费用支出的目的。他们运用卡方检验的方法， 将132家濒临破产的公司与另132家对照控制组内财务状况正常的公司进行比较，测试上述假设。结果他们发现濒临破产的公司确实比财务正常的公司更有变更主审会计师事务所的倾向。同时那些变更了会计师事务所的濒临破产公司也确实表现出一种将主审会计师事务所变更为另一种会计师事务所的倾向。但与他们的假设相反， 其他测试结果表明： 对于濒临破产的公司而言， 不管是保留意见还是公司的管理当局变动， 均与其变更会计师事务所没有统计上的相关性。从总体上讲， 他们的结论是： 在会计师事务所变更的过程中， 确实存在一种意欲控制对财务困境的陈述的倾向。
二、研究样本和数据
在国内的研究中， 鉴于中国的特殊制度背景， 表现为从一开始就很少有对企业破产的实证研究，而绝大多数是将从1998 年开始出现的上市公司受到特别处理这一现象作为公司财务困境的标志。这种做法是为了适应中国的国情， 首先是因为破产这一事件相对于中国企业的总数， 数量极为微小， 不构成典型的现象， 其次因为上市公司因经营不善而连续亏损2年或是巨亏后净资产低于面值， 表明企业已经处于较差的经营状况之中， 监管部门对其实施特别处理是为了揭示该股票的内在风险而发出警示信号以期保护大众投资者利益。另一方面对上市公司本身而言， ST就意味着股票下跌， 融资渠道被堵， 为此要付出高昂的成本， 收益将大大下降， 这种情况已经表明公司已陷入了某种程度的财务困境之中[ 3 ] ， 根据这种特点， 国内的研究者一般情况下将上市公司的受到特别处理定义为陷入了财务困境。
由于本文的研究对象与数据来源均为上市公司， 根据中国的实际情况， 我们将实行“特别处理”即被ST的情形， 作为界定上市公司是否处于财务困境的标准。本文的样本来自于2005 年深市、沪市的ST、3 ST公司的数据， 共计220 家， 剔除数据不完整的，最后确定的样本公司为197家。该样本的财务数据主要来自中国证监会网站、国泰安数据库以及巨潮资讯网； 样本公司的审计意见、审计收费及变更情况主要来自2005 年上市公司年报。本文利用SPSS1115及EXCEL对数据进行处理。
三、研究方法及实证结果
（一） 变量的选择与界定
根据中外文献研究成果， 并结合我国上市公司年报实际披露的会计师事务所变更原因， 我们选择以下因素作为因变量、解释变量和控制变量。
1．因变量—会计师事务所变更（ SW ITCH）
当执行上市公司该年度的财务报告审计工作的会计师事务所不是执行该公司上一年度财务报告审计的会计师事务所时， 就可以判断为审计师发生了变更。以2005年度样本为例（以下其他解释变量的界定皆以2005年度为例） 判断会计师事务所变更是否发生的依据是2004 年度出具年度会计报表审计报告的会计师事务所与2005年度系不同会计师事务所， 且这种变化不是由会计师事务所的合并、分立等原因造成的。
界定： SW ITCH = 1， 发生了会计师事务所变更： SW ITCH = 0，未发生会计师事务所变更。
2．解释变量—上期审计意见类型（QUAL）
一般研究都将审计意见类型分为两类， 即标准无保留意见和非标准无保留意见。在我国证券市场审计实务中， 后者在具体表现形式上又包括带解释说明段的无保留意见、保留意见（标准保留和保留加说明段） 、无法表示意见和否定意见。我们先沿用这种二元分类方法。
界定： QUAL = 0， 变更前年度为标准无保留意见； QUAL = 1，为非标准无保留竟见。
3．解释变量—上期审计收费数据来源与公司披露的重要事项，鉴于数值比较大， 取其对数作为变量
4．解释变量—盈余管理本文以非核心收益率作为盈余管理的变量
控制变量。
5．经营风险陷入财务困境的公司都面临着不同程度的经营风险， 本文以息税前利润变动率比销售收入变动率作为衡量经营风险的指标。
6．财务风险本文以每股收益变动率比息税前利润变动率作为财务风险的衡量指标。
（二） 研究假设
根据变量的选择与界定的理论分析， 对于上述变量， 本文提出以下研究假设：
假设1： 非标准无保留审计意见是影响会计师事务所变更是否发生的显著因素之一， 被现任审计师出具了非标准无保留意见审计报告的上市公司更可能变更会计师事务所师。
假设2： 审计收费高的财务困境公司更可能变更会计师事务所师。
假设3： 盈余管理较强的财务困境公司更可能变更会计师事务所师。
假设4： 经营风险高的公司更倾向于变更会计师事务所。
假设5： 财务风险高的公司更倾向于变更会计师事务所。
（三） 实证结果分析
运用逻辑回归（LOGISTIC） 对所选样本进行研究分析，进行逻辑回归及相关性的检验可知， 反映财务困境公司上期审计意见、上期审计收费及盈余管理与会计师事务所便更显著相关， 并与预测符号相同， 说明上期审计意见、上期审计收费及盈余管理对审计意见的解释能力都达到0105的显著性水平。
经营风险、财务风险作为控制变量对会计师事务所变更的有一定的解释性，他们对会计师事务所变更的解释能力没有达到0105的显著性水平但小于011，并与预测符号相同，这说明财务困境公司普遍存在的经营风险和财务风险对会计师事务所变更有一定的影响。
四、结论及政策监管建议
（一） 结论
本文试图考察财务困境公司变更会计师事务所的真实动机， 选择的解释变量有上期审计意见类型、上期审计收费及盈余管理， 通过逻辑回归（LOGISTIC） 结果表明财务困境公司的上期审计意见类型、上期审计收费及盈余管理与会计师事务所变更显著相关， 同时财务困境公司的经营风险及财务风险也影响公司变更会计师事务所。理论上来说， 上市公司变更会计师事务所与很多因素有关， 其中一些有利因素表明会计师事务所的独立性提高和企业对会计师事务所的服务有更高的需求。然而通过本文的实证研究表明财务困境公司变更会计师事务所的真正动机是对上期审计意见不满、蓄意降低审计收费及与事务所盈余管理有分歧。可见财务困境公司变更会计师事务所传递着一些公司有不良动机的信号。
（二） 政策监管建议
1．完善上市公司尤其是被ST、3 ST的公司会计师事务所变更的披露原则。ST、3 ST的上市公司必须披露的事项。包括： 前任注册会计师是辞聘、拒绝续聘还是被解聘；公司董事会或下设审计委员会是否已与前任注册会计师讨论过每一项意见分歧或应报告事项； 公司是否已授权前任注册会计师对后任注册会计师关于意见分歧或应报告事项的询问做出充分答复。如果对于某一项意见有分歧， 如果前任注册会计师认为对财务报告存在重大影响而后任注册会计师表示赞同， 公司必须披露此项意见分歧， 并说明如果按照前任注册会计师意见进行调整将对财务报告产生的影响。
2．要求信息披露时点。以前任注册会计师关系终止为基准。前任注册会计师必须在其与上市公司审计业务关系终止后的5个工作日内向SEC首席注册会计师做出报告。
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