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上市公司造就富人是股市的功能之一。一家企业上市了，公司在一夜间巨幅增值，拥有股份的企业高管也在企业上市的过程中身价狂涨。据报道，宁波银行的上市，成就了7位亿万富翁。
大股东在股价上涨之后，就会减持一部分股票进行套现。而这么多的溢价如何少交点税则是他们最为关心的。跟随时下税务政策，很多有名的大股东都通过税务筹划，少交了税金，甚至有减持了33亿还一分税金都没交，比如陈发树。
紫金矿业08年上市，09年陈发树减持33亿，税负为零。
背景：09年之前的税收政策
对于个人减持股票，在二级市场转让股票暂免征收个税。
对于个人减持股权，按“财产转让所得”项目征收20%个税。
而对于企业减持股权/股票，没有区别，纳入应税所得按25%征收企业所得税，企业再将利润税后分红给个人，还要按20%代扣代缴个税。就是共要交40%的税！
所以是，我用企业间接持股，减持时要交40%的税；而用个人直接持股，分文不交。
企业持股和个人持股，税率差异巨大，存在套利空间。
「国内中小企业税筹案例」
大股东减持股份税务筹划
陈发树的操作过程
紫金矿业上市前，07年2月，陈发树将其中2家公司将所持股份3.6亿股（陈发树所占比例部分），全部以0.1元/股转让给自己。
08年4月，紫金矿业在A股上市，发行价为7.13元/股，限售期1年。
09年4月，陈发树所持3.6亿股解禁流通，当日最低价9.18元/股。
自解禁日至财税[2009]167号文生效之日，陈发树已将3.6亿股减持完毕，按9.18元/股粗算，套现33亿，忽略成本。33亿全部落袋，没有任何所得税负！
而如果陈发树当时未将股票转到个人名下，他需纳税13个亿，最终收益只有20个亿。
这么极端的税务漏洞，税务局肯定会制定新的政策来弥补，后续又陆续出了167号文，ETF模式，政府奖励模式等等。
比如，10年7月，江西省鹰潭市政府出台鼓励政策，个人限售股东来鹰潭的证券营业部减持的，政府可将归地方的40%部分的80%~90%，作为奖励再返还给股东。
但这自诞生日仍是“地下”交易。文件迅速的给你扫一眼。你提心吊胆地等“奖励”。转托管过去了，减持了，税交了，奖励却没下来的情况，那必须有。
目前，地方政府奖励模式仍是个人股东减持的标配，再配合其他低价模式使用更是极好的。但是近两年国家清理地方优惠再发力，得额度者得天下，需要眼疾手快心更要明。
后续又出现协议转让模式和高送转模式
解禁后限售股的送转股则不算作限售股，不征税。高送转使得股价除权后价格变低了，而税局没有说解禁后的征税，也没说将前面要征税的限售股调回除权前的价格。
限售股卖出时的股价就这样被打折了，送转越高打折越多。10转10、转20、转30，挡不住的疯狂。
简单点，就是你有1000万股限售股，现在股价是10元/股。解禁后你10送10，纳尼，你还是有1000万要交税的限售股，你还有1000万股不用交税的流通股。除权价可能在5元/股，你要交税的限售股的市价变低了，你要交的税少了。
所以从上述可以看出，税务政策根据环境和形式会越发严格，税务筹划要提早，很多政策转瞬即逝。充分利用税务的低税率，税收洼地，来享受税务减免，才是王道。
如果企业有税务难题，不妨向专业税务筹划公司寻求帮助。企业有问题，咨询新兴企业财富安全研究院。 |
