东北证券-永新光学-603297-下游客户斩获大单，公

　　下游龙头客户斩获大额订单，公司有望充分受益

　　据以色列激光雷达厂商Innoviz官网披露，大众汽车旗下的汽车软件公司Cariad SE选择Innoviz作为大众自动驾驶汽车的直接LiDAR供应商，为大众的自动驾驶汽车提供激光雷达传感器和感知软件，本次项目带来了40亿美元的预订单，预计2025年开始交付，使Innoviz的预计总销售额达到66亿美元。http://www.shui71.cn【税企网】据永新光学公告显示，公司已先后与Quanergy、禾赛、Innoviz、麦格纳、Innovusion、北醒光子等激光雷达领域国内外知名企业建立合作。http://www.shui71.cn（税企网）本次Innoviz斩获头部车企的重要大单，预计将对其重要供应商永新光学的车载光学业务需求产生有效拉动，促进未来业绩提升。

　　激光雷达市场星辰大海，积极把握成长机遇

　　据Yole数据显示，2019年全球ADAS领域的激光雷达市场规模约为1900万美元，预计到2025年全球ADAS领域的激光雷达市场规模将达到约17亿美元，复合增速高达114%。公司是中国光学精密仪器及核心光学部件领军企业，主要产品包括显微镜、光学元件、光学镜片及镜头等，光学元组件客户包括索尼、徕卡、德国蔡司等知名企业。2021年公司激光雷达业务收入超千万元，获得定点合作项目超10家，车载镜头前片销量同比增长超90%。未来公司有望凭借在光学组件领域积累的优势，积极把握激光雷达行业成长机遇。

　　显微镜领域国内领先，高端产品实现突围。

　　公司在显微镜行业处于国内领先地位，2021年显微镜产品贡献营收2.96亿元，同比增长18.8%。随着疫情得到有效控制，教学类、普教类显微镜需求回暖。同时，面临显微镜向高端化发展的趋势，公司积极投入研发，拓展高端显微镜业务，在生命科学、工业检测、医疗等领域实现突破。2021年公司高端光学显微镜品牌NEXCOPE系列产品实现营收6000万元，同比增速超50%，工业检测类显微镜营收同比增长70%以上。

　　盈利预测及评级：预计公司2022/23/24年归母净利润分别为2.73/3.63/4.70亿元，对应PE为49/37/29倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：市场需求不及预期，业务拓展不及预期，行业竞争加剧